L’OECD Avverte: Crescita Positiva ma Fragile, l’Inflazione Resta un Rischio Chiave

L’economia globale è risultata più solida del previsto nel primo semestre del 2023, ma le prospettive di crescita sono deboli, l’inflazione si dimostra persistente e ci sono significativi rischi al ribasso: lo dice l’ultima Interim Economic Outlook dell’OCSE.

L’OECD Avverte: Crescita Positiva ma Fragile, l’Inflazione Resta un Rischio Chiave

L’economia globale è risultata più solida del previsto nel primo semestre del 2023, ma le prospettive di crescita sono deboli, l’inflazione si dimostra persistente e ci sono significativi rischi al ribasso: lo dice l’ultima Interim Economic Outlook dell’OCSE.

Con la politica monetaria che sta facendo il suo corso attraverso le economie e una ripresa in Cina più debole del previsto, le previsioni indicano una crescita globale del 3,0% nel 2023 e del 2,7% nel 2024.

L’inflazione principale è diminuita, poiché i prezzi dell’energia e del cibo sono calati, ma rimane al di sopra degli obiettivi delle banche centrali in molti paesi. L’inflazione principale dovrebbe continuare a diminuire gradualmente nel 2023 nei paesi del G20, passando dal 7,8% nel 2022 al 6,0% nel 2023 e al 4,8% nel 2024. L’inflazione core rimane persistente, trainata dal settore dei servizi e dai mercati del lavoro ancora relativamente stretti, il che richiederà alle banche centrali di molti paesi di mantenere una posizione restrittiva della politica monetaria.

La crescita annuale del PIL negli Stati Uniti è prevista al 2,2% nel 2023 e all’1,3% nel 2024, con il rallentamento determinato da mercati del lavoro meno dinamici e più in generale dagli effetti di una politica monetaria più restrittiva. Nell’area euro, dove la domanda è già debole, la crescita del PIL è prevista al 0,6% nel 2023, e dovrebbe aumentare all’1,1% nel 2024, a mano a mano che l’impatto negativo dell’alta inflazione sui redditi reali svanisce. La ripresa in Cina è più debole del previsto dopo la riapertura post-pandemia, con una crescita prevista al 5,1% quest’anno e al 4,6% nel 2024.

“Le nostre previsioni nell’Interim Economic Outlook di oggi sono in linea di massima con le nostre previsioni precedenti. Finora è stato evitato uno stress significativo nei mercati finanziari, dopo le turbolenze dovute ai fallimenti bancari all’inizio dell’anno. Detto ciò, l’economia globale continua a confrontarsi con le sfide di un’inflazione elevata, una bassa crescita e uno scambio commerciale relativamente debole”, ha dichiarato il Segretario Generale dell’OCSE Mathias Cormann. “La priorità per la politica macroeconomica è ridurre l’inflazione e ricostruire i buffer fiscali. Parallelamente, al fine di gettare le basi per una crescita più forte e sostenibile a lungo termine, è necessaria un’azione politica per migliorare la concorrenza, accelerare gli investimenti nella ricerca e nello sviluppo a basso impatto ambientale e ridurre, piuttosto che aumentare, le barriere commerciali.”

L’Outlook evidenzia una serie di rischi al ribasso. L’inflazione potrebbe continuare a dimostrarsi più persistente delle previsioni, con ulteriori perturbazioni nei mercati dell’energia e del cibo ancora possibili. Un ulteriore rallentamento in Cina potrebbe frenare la crescita dei partner commerciali in tutto il mondo e potrebbe abbattere la fiducia delle imprese. Il debito pubblico rimane elevato in molti paesi, a seguito del significativo sostegno fiscale erogato in risposta alla pandemia di COVID-19 e alla crisi dei prezzi dell’energia.

Per affrontare l’inflazione, l’OCSE afferma che la politica monetaria dovrebbe rimanere restrittiva finché non ci saranno segnali chiari che le pressioni inflazionistiche si stanno attenuando. A mano a mano che gli effetti degli aumenti passati si materializzano, i tassi di interesse in molti paesi probabilmente dovranno rimanere ai livelli attuali o vicini ad essi fino al 2024.

I governi devono progettare e attuare piani fiscali credibili a medio termine che riconoscano e rispondano alle crescenti esigenze di spesa per affrontare la popolazione invecchiante, la difesa, il cambiamento climatico e l’aumento dei debiti. Mentre le politiche macroeconomiche rimangono restrittive, una migliore allocazione delle risorse pubbliche aiuterebbe a affrontare la transizione climatica.

Sono urgentemente necessarie riforme strutturali per stimolare la crescita. Poiché le economie affrontano trasformazioni strutturali, tra cui le transizioni climatiche e digitali, sono necessarie riforme per migliorare la resilienza e l’innovazione. Ciò include la rimozione delle barriere all’ingresso nel mercato e al commercio transfrontaliero, la promozione della concorrenza e l’adattamento delle politiche antitrust all’era digitale e l’incremento dello sviluppo delle competenze.

Il rapporto integrale è disponibile al link Economic Outlook.